| صناديق المؤشرات هى أداة استثمارية جديدة تقدمها البورصة للمستثمرين. وهى عبارة عن سلة تضم مجموعة من الأوراق المالية المتداولة فى البورصة سواء كانت أسهم أو سندات والمكونة لمؤشر محدد بحيث يعتبر الاستثمار فى صناديق المؤشرات بمثابة الاستثمار فى كافة الأوراق المالية المكونة لهذا المؤشر، وهو ما يعطى المستثمر الفرصة لدخول أسواق وقطاعات محددة ومتنوعة. |
| صناديق المؤشرات المتتبعة للمؤشر هى صناديق استثمار مفتوحة يتم تداولها فى البورصة تهدف بصورة أساسية لمتابعة أداء مؤشر ما يحتوى على مجموعة من الأسهم، السندات أو حتى السلع. فمثلاً صناديق المؤشرات المتتبعة لمؤشر CASE 30 تتبع أداء مؤشر CASE 30 . |
| يستطيع المستثمر أن يبيع أو يشترى وثائق هذه الصناديق من خلال أى شركة سمسرة فى أى وقت خلال أوقات التداول فى البورصة مثله فى ذلك مثل التعامل على الأسهم العادية. |
| مثل بيع أو شراء الأسهم العادية، يجب على المستثمر دفع عمولة شركة السمسرة ورسوم التداول والمقاصة والتسوية. |
| عادة ما يكون السعر السوقى لوثيقة صناديق المؤشرات قريباً من القيمة السوقية للأوراق المالية المكونة للصندوق بالإضافة إلى صافى الأرباح غير الموزعة. |
| يتم تداول صناديق المؤشرات كالأسهم بحد أدنى وحدة واحدة. |
| لا تختلف صناديق المؤشرات عن الأسهم أيضا فى هذه النقطة، حيث يمكن تداول وثائق صناديق المؤشرات بكثرة خلال فترات قصيرة للحصول على أرباح سريعة، كما يمكن الاحتفاظ بها لفترات طويلة بغرض الاستثمار. |
| نعم هناك نشرة اكتتاب لصناديق المؤشرات، ويجب أن يقوم المستثمرون بقرائتها بحرص وبعناية مثلها كمثل نشرة اكتتاب أي صناديق للإستثمار. حيث تتضمن نشرة الاكتتاب لصناديق المؤشرات على معلومات هامة تخص الإفصاح عن إدارة الصندوق، أهداف الصندوق والرسوم ومخاطر الصندوق.....إلخ. |
| تقوم غالبية صناديق المؤشرات بدفع توزيعات لحملة الوثائق بصورة دورية أما سنوياً أو ربع سنوياً. ويمكن لبعض الصناديق أن تقوم بدفع توزيعات أرباح فى توقيتات أخرى يتم تحديدها من خلال مدير الصندوق. ولذلك على المستثمر أن يقوم بقراءة وتفهم سياسات توزيع الأرباح المذكورة فى نشرة الاكتتاب. |
| نعم يمكن شراء وثائق صناديق المؤشرات بالهامش حيث تخضع بصفة عامة لنفس القواعد المنظمة للأسهم. |
| نعم أيضا يمكن بيع وثائق صناديق المؤشرات على المكشوف حيث تخضع بصفة عامة لنفس القواعد المنظمة للأسهم. |
| يتم الاعتماد على المبدأ العينى (in-kind) سواء فى إصدار وثائق جديدة أو إلغاء الحالية، وتتم تلك العملية بين مديرى صناديق المؤشرات وصانعو السوق. |
| تتم تسوية التعاملات على وثائق صناديق المؤشرات كالأسهم خلال يومين بعد يوم التداول (T+2) . |
| يتم احتساب صافى قيمة الأصول (NAV) للوثيقة من خلال احتساب قيمة أصول الصندوق مطروحاً منها الالتزامات على الصندوق ويتم قسمة الناتج على عدد الأسهم القائمة. ويتم احتساب صافى قيمة الأصول فى نهاية كل يوم تداول. وبالنسبة للمساهم، فكلما ارتفعت صافى قيمة الأصول، كلما ارتفعت قيمة مافى حوزته من وثائق والعكس صحيح. |
يتم احتساب صافى قيمة الأصول لكل وثيقة على أساس القيمة السوقية للأوراق المالية المكونة لها. بينما يتحدد سعر التداول للوثيقة فى البورصة وفقاً للعرض والطلب فى السوق حيث أنه ليس بالضرورة أن يتم تداولها عند نفس صافى قيمة الأصول مما يسمح بحدوث عمليات مراجحة (arbitrage) .
وتعتبر صناديق المؤشرات صناديق استثمار مفتوحة تسمح بالإصدار والإستهلاك العينى للوثائق (in-kind) ، حيث يخلق التفاوت بين سعر الوثيقة وصافى قيمة الأصول فرصة لإمكانية حدوث مراجحة (arbitrageurs) ، حيث يمكن لمجموعة من المستثمرين أن يستفيدوا من التفاوت أو التباين بين سعر وثيقة صناديق المؤشرات والأوراق المالية المكونة لها.
فعندما يرتفع سعر الوثيقة عن صافى قيمة الأصول، هذا الفارق سوف يتيح فرصة لتحقيق أرباح عن طريق بيع الوثائق وشراء الأسهم المكونة لها. فى حين أنه عندما ينخفض سعر الوثيقة عن صافى قيمة الأصول، يتم تحقيق أرباح عن طريق بيع الأسهم المكونة للوثيقة وشراء الوثائق. مما يعمل على جعل سعر تداول الوثيقة قريباً من صافى قيمة الأصول. |